martes, 19 de septiembre de 2017

Brexit, China, la retirada de estímulos... ¿Dónde estallará la próxima Crisis Financiera?

Brexit, China, la retirada de estímulos... ¿Dónde estallará la próxima crisis financiera?

Desde que en 1636 estalló la primera burbuja especulativa de la historia con la crisis de los Tulipanes en los Países Bajos, las crisis financieras se han sucedido con mayor o menor frecuencia a nivel global y son muchos los analistas que ya buscan cuál podría ser el detonante del próximo estallido.
"Aunque vivimos en un mundo de volatilidad extremadamente baja, con el VIX situándose en mínimos históricos este verano, pensamos que el periodo en el que vivimos es especialmente vulnerable a las crisis económicas", señala el equipo de análisis de Deutsche Bank.
Uno de los problemas que preocupan a los analistas es la acumulación de deuda a nivel global. "El montante total de deuda es más alto de lo que era antes del estallido de la crisis cada vez que comienza una recuperación, lo que sienta las bases para la próximas crisis", reflexionan desde la entidad alemana.
Teniendo presente la dificultad que entraña identificar dónde podría estar la clave de la próxima crisis financiera y señalan 11 posibles candidatos. "Estamos más seguros de que no pueden ser evitadas en este entorno financiero que de dónde se producirá", reconocen los analistas de banco.

La gran estampida de los bancos centrales

Tras la última gran crisis económica, los bancos centrales de casi todo el mundo desarrollado sacaron toda su artillería para tratar de sostener los mercados financieros y ahora llega el momento de retirar los estímulos, una bomba de relojería que no será fácil de desactivar. 
"Es prudente considerar que estamos en un punto único en cuanto a la relación entre deuda, tipos de interés y el balance de los bancos centrales", inciden en Deutsche Bank. 
"Este es un camino en lo desconocido y la historia sugiere que habrá consecuencias sustanciales por el movimiento. 
Especialmente teniendo en cuenta el elevado nivel de precio de algunos activos", reza el documento.  

¿Nos hemos quedado sin munición?

Otro de los temas que está en boca de los economistas es la longevidad del actual ciclo económico. El actual es el tercero más largo de la historia, con una duración que se acerca a los 100 meses, frente a la media de 40 desde 1854. 
"Ha habido 34 ciclos expansivos y 33 recesiones. Uno puede estar tan seguro de que el día sigue a la noche como de que hay una recesión en camino", señalan en el banco alemán. 
"Existe el sentimiento de que los excesos del sistema en los últimos años implican que cada recesión es sistemáticamente más y más peligrosa. Como consecuencia, los bancos centrales y los gobiernos han tendido a hacer todo lo posible para prevenir [las crisis] (…), y en algún momento tendrán las manos más atadas que nunca", explican con respecto a este riesgo. 

¿Y si la inflación sigue fallando?

El principal mandato de los grandes bancos centrales desarrollados esmantener la inflación en la zona del 2%, un objetivo que en los últimos años se ha convertido en prácticamente una utopía. Así, en Deutsche Bank se preguntan que pasaría si este problema persistiese y como consecuencia continuasen las compras de deuda y los tipos negativos.
"La principal preocupación sería el impacto en la percepción de la estabilidad y la rentabilidad del sector bancario, especialmente en Europa, donde las entidades son probablemente más vulnerables y tienen una influencia mayor que en Estados Unidos", aseguran.

¿Estallará la crisis en Italia?

Aunque el problema del populismo se ha atajado en el Viejo Continente en muchos países, en Italia este movimiento sigue teniendo un gran apoyo en un entorno en el que su sector bancario no ha hecho los deberes y en el que la deuda gubernamental supone más del 130% del PIB.
"Aunque la cantidad de activos dudosos puede estar mejorando y sea una preocupación menor que antes, la tenencia de deuda soberana de los bancos locales añaden otra dimensión a la ecuación. 
Los ingredientes están ahí mezclados, pero si esta es la receta para el desastre o no solo lo dirá el tiempo", advierten en Deutsche Bank.

Una crisis China

Dos de los últimos grandes sustos en el mercado han venido de la mano de China. En agosto de 2015 se instauraron las dudas sobre el ritmo de desaceleración de la economía del gigante asiático y en el arranque de 2016 la devaluación de su moneda puso en jaque las bolsas de medio mundo. 
Ahora, ha salido del radar de los inversores, pero los problemas del país no han desaparecido.
"Las señales de alarma existen y las vulnerabilidades fundamentales siguen existiendo. Pero el tema principal podría ser más 'cuando' que 'y si' la burbuja estalla. 
El problema ha sido pasado de gobierno en gobierno y con otra remodelación del liderazgo en camino a finales de año, veremos si los problemas vuelven a quedarse sin resolver", inciden en el banco.

El desequilibrio de las balanzas

El proceso de globalización en el que el mundo está inmerso desde en las últimas décadas, ha llevado a que haya una permisividad con grandes desequilibrios de las balanzas, lo que hace a las economías más vulnerables. 
"El periodo de desequilibrios ha coincidido con uno de crisis financieras más regulares", advierten en Deutsche Bank.

La amenaza del populismo

Aunque parte de estos movimientos han sido atajados, en menos de año y medio hemos visto la victoria del Brexit, la elección de Donald Trump en EEUU y la victoria de Macron, amistosa para el mercado pero anti establishment, en Francia. 
Todo esto, sin olvidar la amenaza del Movimiento 5 Estrellas en Italia.
"Aunque el populismo no ha desestabilizado aún los mercados financieros, el nivel de incertidumbre seguirá siendo alto mientras este tipo de partidos siga teniendo poder en las elecciones", señalan. 

Los precios de los activos sucumben a la gravedad

El MSCI World Index escala hasta máximos históricos. 
Los índices estadounidenses también están en su nivel más alto de la historia. Y la rentabilidad de la deuda nunca había sido tan baja. Este cóctel hace que los analistas se pregunten cuánto tiempo puede sostenerse esta tendencia.
"Aunque no hay detonantes obvios para que las valoraciones históricamente altas se corrijan, mientras sigan altas siempre habrá un riesgo de una corrección súbita que podría desestabilizar un sistema financiero y una economía global que parece necesitar estas valoraciones tan elevadas", indican desde el banco alemán.

Japón, ¿un letargo permanente?

Aunque las advertencias en torno a Japón se han silenciado en los últimos años, las condiciones en el país del sol naciente no han cambiado sustancialmente. 
"Cualquier artículo que se escriba discutiendo sobre si el país puede ser el motivo de la siguiente crisis podría ser similar a uno que se haya escrito durante la última década", inciden en Deutsche Bank.
De este modo, desde el banco teutón advierten sobre el peligro de "volverse complaciente con que algo que no ha sucedido hasta ahora puede evitarse para siempre". 
"Si miras las finanzas y la demografía del país sin saber su viaje desde el estallido de su burbuja hace ya 27 años sería muy difícil no estar sumamente preocupado", reflexionan. 

El Brexit

Cuando los ciudadanos del Reino Unido decidieron en junio del año pasado abandonar la UE los mercados sufrieron fuertes caídas de las que ya se han recuperado. Pero aunque las bolsas hayan vuelto al lugar dónde estaban -y bastante más arriba- la incertidumbre sobre el proceso no ha desaparecido ni un ápice.
"Una crisis financiera real podría emerger si el Reino Unido tiene una salida dura y dramática de la UE, con una ruptura completa de las relaciones con el bloque. 
Esto no solo tendría implicaciones para el país y para la región, también en la geopolítica", señalan en Detusche Bank, al tiempo que recuerdan que es "prácticamente imposible saber cómo se producirá la salida".

¿Y si se acaba la liquidez?

La oleada de liquidez con la que los bancos centrales desarrollados han inundado los mercados ha provocado una situación excepcional, en la que un golpe de timón podría provocar un terremoto. 
"La preocupación es qué pasaría si el contexto cambiase o si de repente comenzasen a salir flujos", explican en Deutsche Bank.
"Es posible que una falta de liquidez magnificase una crisis existente o volviese una situación macro complicada en una más que crear una por si mismo. Pero, ciertamente, es un tema a vigilar de cerca", finalizan.  

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Si nos han de robar, 
que sean otros y no los mismos de siempre

Si como votantes, no nos escuchan
como consumidores, lo harán
boicoetemos sus empresas.
Llevamos las de ganar. 

Como acabar con la ESTAFA de las ELÉCTRICAS... de una puta vez pasando de los Vendepatrias del Bipartidismo

Ante el robo continuo y escandaloso por parte de las eléctricas y sus abusos en el recibo de la luz
propongo... 
actuar todos unidos como consumidores
contratando TODOS 
o en su defecto una gran mayoría,
  otra compañia eléctrica que no sea ninguna de estas dos (ENDESA - IBERDROLA) y cambiarnos a otra cualquiera de las muchas ofertas que existen hoy en día.

De tal forma que no les quede otra a las grandes que plegarse a nuestras demandas de una tarifa más justa y mucho más barata
o atenerse a las consecuencias 
de seguir con su estafa.

En nuestra mano está que siga este robo o cortar por lo sano para que no nos sigan mangoneando

ARMAK de ODELOT

Canción del Indignado Global

(solo pá Mentes preclaras 

libres de Polvo y Cargas)

Si me han de matar que sea,
 un Trump que de frente va

  no un Obama traicionero, 

que me venga por detrás.


Éstos del bipartidismo, 

a nadie ya se la dan

Tanto monta, monta tanto,

ser sociata o liberal.


Que harto me tienen sus cuentos, 

de crisis y guerras sin más

Cuando no hay bandera que tape, 

la ansia de un criminal.


Daños colaterales son, 

inocentes masacrar

si lo hiciéramos con ellos, 

no habría ni una guerra más.


Por eso pasa que pasa, 

que nadie se alista ya

a no ser que la CIA pague,
 
como al ISIS del MOSAD


A mí, que nunca me busquen, 

ni me llamen pá luchar.

Que yo no mato por nadie. 

Yo mato por no matar.


La paz de los cementerios 

es la paz del capital

Si soy rojo es porque quiero, 

en vida, vivir en paz.


Hoy tan solo mata el hambre, 

del rico por tener más 

Con el cómplice silencio, 

de toítos los demás.


Que preferimos taparnos, 

los ojos pá no pensar

O mirar pá otro lado, 

pensando que el mal se irá.


Creer que lo que a otro pasa, 

no nos tiene que importar.

Cá palo aguante su vela, 

repetimos sin cesar.


Éste es el mantra egoísta 

que rula por la sociedad

como si lo que le pase a otro, 

no te pueda a tí pasar


Más todo, cuán boomerang vuelve, 

al sitio de donde partió

y tal vez ocupes mañana, 

el sitio que otro dejó.


Mil pobres ceban a un rico, 

otros mil le dan jornal,

y otros cuantos dan su vida 

porque todo siga igual. 


Que no me coman la oreja, 

que no me creo ya ná

de sus guerras, sus estafas, 

ni su calentamiento global


Tan solo vuestras mentiras, 

esconden una verdad

que unos pocos están arriba 

y abajo tós los demás.


Da igual que seas ateo, 

cristiano o musulmán.

Solo los elegidos, 

el paraíso verán.


Hay medios alternativos, 

amarillos muchos más.

Unos más rojos que otros. 

Los menos, de radikal.


Más todos tienen su cosa, 

y a todos hay que hojear

Que comparando se tiene 

opinión más general.


Qué de tó aprende uno. 

Nadie tiene la verdad.

Ser más papista que el Papa, 

no es garantía de ná.


Solo creo en lo que veo, 

díjome santo Tomás, 

que el que a ciegas se conduce, 

no para de tropezar.


Y al enemigo, ni agua, 

ni nunca contemporizar

No dudes, tarde o temprano, 

siempre te la jugará.


No hay que seguir a nadie 

y a todos hay que escuchar.

Si tu conciencia te guía, 

de nada te arrepentirás.


Dá gusto ver a los ricos, 

pegarse por serlo más

mientras en eso se hallen, 

quizás nos dejen en paz.


Si te crees o no sus mentiras, 

a ellos les dá igual.

Con tomarlas por veraces, 

les basta para actuar. 


Que no me cuenten más cuentos, 

que tós me los sé yo ya.

Se demoniza a cualquiera

que no se deje robar.



No basta con ser un santo, 

sino ser de"su santoral"

Como la cojan contigo, 

no te valdrá ni el rezar.


Pensamiento único llaman. 

Anteojeras pá no pensar

más que en la zanahoria. 

El palo irá por detrás.


Si no crees en lo dictado, 

anti-sistema serás

Y por mucho bien que hagas, 

te van a demonizar.


Que no me coman la oreja, 

que a mí, no me la dan.

Que me sé todos sus cuentos 

y también, cada final.


Si de cañon, quieren carne, 

pál matadero llevar

que busquen a otro tonto, 

que este tonto no va más



No se ha visto en tóa la historia, 

otra estafa sin igual.

Que la madre tóas las crisis, 

que creó el capital


Y cuando tan ricamente, 

uno estaba en su sofá

Relajado y a cubierto, 

de inclemencias y demás,


te cortan sin previo aviso

el grifo de tu maná. 


Y te dejan sin tus sueños,
 
sin trabajo y sin hogar


y pá colmo y regodeo 

de propios y extraños, van

y te dicen como aviso

que al rojo no hay que escuchar


que son peores que el lobo,

del cuento y mucho más

y que si vas y los votas

toíto te lo robarán.



Si como votantes, no nos escuchan

como consumidores lo harán.

Boicoetemos sus empresas

Llevamos las de ganar. 


Si no queda más remedio

que dejarnos de robar

que sea otro y no el de siempre

tal vez así, aprenderá


No hay pan pá tanto chorizo,

dicen, cuando lo que sobra es pan.

Lo que no hay es un par de huevos
 
pá que no nos choriceen más.


Resultado de imagen de eladio fernandez refugiados suecia

Ellos tienen de tó

los demás, cuasi-de-ná

mas ellos son cuatro mierdas

y nosotros sémos más.


La próxima revolución 

contra las corporaciones será

y si ésta no se gana 

no habrá ninguna ya más.

Quien sepa entender que entienda

lo que digo es pá mascar

despacio y con buena conciencia.

Mi tiempo no dá... pá más


Armak de Odelot


Dicen: 

No será televisada, 

la próxima revolución.

Más como nadie se fía 

de lo que se nos dice hoy en día,

pasamos los días enteros, 

tumbados en el sofá

delante la caja tonta,

 por no perder el momento
del pase de la procesión 
que tós llevamos por dentro